图片来源：度哥
12月29日，零跑汽车发布公告称，公司与一汽股权订立内资股认购协议。
根据协议，零跑汽车拟以每股50.03元的价格，向一汽股权发行7483.2万股内资股，总金额为37.44亿元。其中，约50%将用于研发投入，约25%将用于补充营运资金及一般公司用途，约25%将用于扩大销售及服务网络并增强品牌知名度。
内资股认购完成后，零跑汽车的单一最大股东集团持股22.56%；一汽股权持股5%。零跑科技管理层表示，投资协议中已经约定保持零跑创始团队的控制权。
在公告中，零跑汽车表示，内资股认购事项属于一汽股权作出的战略性投资，表明其对公司新能源及智能电动汽车业务以及公司长期发展及前景的信心。内资股认购事项也将为公司与一汽股权及其相关方的商业和产业合作奠定基础。
作为如今的新势力头部，零跑汽车与一汽的合作会讲出怎样的新故事？
1
爆款带动走出亏损●
2024年第四季度，零跑汽车实现净利润8000万元，成为继理想之后，第二家盈利的造车新势力。
单季度利润转正背后，与爆款车型出现有关。2024 年 1 月，零跑汽车开启全新车型 C10 预售，其为零跑 LEAP 3.0 技术架构下的首款全球战略车型增程版预售价格区间为15.18-18.18万元，纯电版预售价格区间为15.58-18.58万元。同年6月，C16上市，售价区间覆盖15.58-18.58万元。两款车型均具备激光雷达，搭载高阶驾驶辅助系统。
通过下放激光雷达与智驾，两款车型直接拉动了零跑的销量。车主之家数据显示，2024年，零跑C10(参数|询价)销量7.26万辆，C16销量4.35万辆，两款车型贡献了零跑全年销量的4成左右——2024年，零跑汽车总交付量为29.37万辆，同比增长103.8%。
2025年4月，零跑B10上市，售价9.98-12.98万元，高配车型还将配备8295芯片以及激光雷达。首次将激光雷达智驾带入12万级市场；7月，B01上市，售价8.98 万-11.98 万元，可选激光雷达。
车主之家数据显示，2025年前11个月，零跑C10销量12.51万辆；C16销量7.13万辆；B10销量6.84万辆；B01销量6.01万辆，均是零跑汽车的主力车型。目前，零跑汽车2025年累计销量已超过50万辆。
A系列首款车型A10在11月的广州车展亮相，定位智能精品长续航SUV。12月，零跑 D系列首款车型D19 实车亮相，定位科技豪华旗舰SUV，将于2026年4月亮相；D系列的第二款产品，也是旗下首款MPV零跑D99，定位科技豪华旗舰MPV。
零跑汽车在财报中表示，随着D系列和A系列的推出，零跑将完成ABCD四大产品系列的全面布局，覆盖轿车、SUV、MPV等多品类市场。
在业绩方面，零跑汽车有望实现2025年全年盈利。2025年上半年，零跑汽车242.5亿元，同比增长174.1%；公司权益持有人应占期内溢利为0.3亿元，半年度首次实现盈利。2025年第三季度，零跑实现营业收入194.5亿元，同比增长97.3%；公司权益持有人应占期内溢利1.5亿元。
2
对外技术输出●
除了销量持续增长外，零跑也开始与传统车企合作。
零跑汽车与一汽在2019年便有了接触。彼时，零跑汽车与一汽启动了三电系统联合研发可行性研究。次年4月，一汽奔腾与零跑汽车签署战略合作协议，双方将在智能电动汽车关键零部件的研发、制造和生产应用上展开合作，联合策划与开发智能电动车车型。
到了2025年，双方深化合作。3月，中国一汽与零跑汽车签署《战略合作谅解备忘录》。据悉，战略合作分两个维度，一是双方充分发挥各自在研发领域的技术积累，共同开展新能源乘用车联合开发及零部件合作，通过双方的技术融合提升产品竞争力；二是双方进一步探讨深化资本合作的可行性，通过资本合作，使双方实现全产业链资源协同。
随后，中国一汽电子招标采购交易平台显示，红旗品牌G117产品整车联合开发及平台许可费技术采购已成交，成交人为浙江零跑科技股份有限公司。零跑汽车在2025年半年报中提到，目前公司与中国一汽首个合作开发车型项目已经落地，后续工作正在积极推进中。
再到此次中国一汽全资子公司一汽股权以37.44亿元入股零跑汽车，成为其战略股东。未来，一汽与零跑的合作也将更加深入。
值得一提的是，零跑汽车公告的同日，中国一汽发文称，一汽股权和一汽旗新动力（长春）科技有限公司（下称“旗新动力”）分别与零跑汽车签署投资协议和合作协议。
中国一汽表示，一汽股权将以内资股增发方式入股零跑汽车，成为其战略股东，通过资本融合的方式促进两大汽车集团的战略协同；旗新动力将与零跑汽车进一步共享资源，共同推动插电混动、增程等动力总成联合开发及生产协同。本次合作的达成，源于双方长期的战略互信与技术互补，双方将以此次合作为新起点，充分发挥各自优势，在智能网联新能源汽车联合研发、协同生产及全球布局等领域进一步深化合作。
目前，造车新势力也在成为传统车企的技术供应商。如，小鹏与大众不断深化合作，联合电子电气架构；一汽与蔚来达成充换电战略合作。基于以上的合作，零跑也有可能成为一汽的供应商。
据零跑官方介绍，零跑研发体系全面覆盖整车架构、电子电气架构、电池、电驱、座舱系统、辅助驾驶系统等关键领域，自研自造占整车成本的65%。零部件制造层面，零跑已拥有电芯、电池系统、电驱系统、电控、车灯、AR-HUD、空调压缩机、车载电源、电子油泵、热管理、座椅、树脂保险杠等在内的17大零部件工厂，并获得国内外十余家车企的零部件合作，实现以“整车＋Tier”双轮驱动。
零跑凭借自研技术体系和持续的产品迭代，已逐步走出亏损，迈向规模化盈利。而一汽的入股，也证明了零跑已有了向外输出的实力，但如今国内新能源竞争远未结束，零跑能否稳住自身优势，也需要时间给予答案。
作者丨卫河